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北京十一选五的中奖号码是多少:中國日化軟包裝市場前景并不樂觀

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  【CPP11張力控制儀4】訊:紙包裝行業仍處于成長階段。在過去6年中,我國紙包裝行業增速保持在18%左右,超過GDP增速接近一倍。橫向比較人均消費量和經濟發達程度,我國紙包裝行業未來增光電糾偏長潛力巨大,目前仍處于成長期。
  
  行業集中度提升大勢所趨。對比成熟市場,我國紙包裝行業產業集中度差距非常明顯,美國TOP5>70%,澳洲TOP2>90%,臺灣地區磁粉離合器TOP3>50%,而我國龍頭企業合興包裝(002228)僅1.5%。紙包裝下游消費品行業品牌化趨勢逐漸顯現,下游行業高集中度向上游包材供應商傳導作用將逐漸強化。
  
  2011下半年行業景氣度大幅下滑。受宏觀經濟的影響,下游行業需求在2011年下半年出現明顯回落,直接導致紙包裝行業相關企業訂單出現下滑。數據顯示,2011年4月之后,紙箱產量同比基本與2010年持平,特別進入第三季度之后,同比環比出現雙回落,行業景氣度落至金融?;岳吹牡偷?。此外,原紙張力控制器價格處于高位,尤其在下游需求放緩的情形下,使得行業毛利受到大量侵蝕,從2011年2季度開始,行業盈利能力迅速下滑。
  
  合興包裝(002228):毛利率將見底回升。公司上市以來每年新建生產基地或標準廠約4—6家,隨著產能利用率的逐漸提升,大部分新建產能將逐步進入盈利周期。公司在全國大規模布局基本完成,目前擁有的22個生產基地實現了主要經濟區域的基本全覆蓋,未來規模擴張速度相對之前將有所減慢,隨磁粉制動器著未來新建廠產能占總產能比重將逐漸降低,新廠投產之初對業績的負面影響也在減小,未來盈利與收入同步性將好于過去。公司良好的管理使成本優勢一直處于行業領先地位,通過不斷向其他地域復制,其規?;某殺居攀莆摶山靡猿浞痔逑?。此外,主要原材料原紙當前的價格的回落也對公司業績有正面促進作用。我們預計公司2011/2012年EPS為0.22元和0.29元。
  
  美盈森(002303):關注下游消費電子行業復蘇。公司三處新建產能已經相繼投產,但鑒于新增客戶訂單需經較長的導入周期,且同時受宏觀經濟景氣度降低的影響,下游電子行業受到較大的負面影響,使新增產能釋放大幅低于之前預期。公司作為國內優秀的一體化包裝服務商,為客戶提供包裝設計、包裝方案優化、第三方采購等一系列服務,融入了與客戶包裝環節相關的全過程,擴充了包裝的內涵與外延,與下游的產品制造業相關性較強。2011年下游消費電子經濟景氣下行,消費電子出貨量均出現下滑,目前我們已經觀察到下游電子行業有復蘇的跡象。電子行業半導體BB值(訂單出貨比)已經持續兩月出現回升,電子行業景氣回升有助于公司獲取訂單。我們預計公司2011/2012年EPS為0.58元和0.85元。
  
  本篇文章來源于中國中部印刷網原文鏈接://www.cmpmn.cn/news/44934.html

關鍵字:光電糾偏

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